Члени монетарної ради Національного банку України не планують знижувати облікову ставку у найближчі місяці через загострення інфляційного тиску. Разом з тим, на 2027 рік вони прогнозують поступове послаблення грошово-кредитної політики приблизно до 14%.
Під час жовтневого засідання комітету вісім учасників проголосували за підвищення облікової ставки з 16% до 16,5%, а троє виступили за її залишення без змін. Рішення підтримати посилення грошово-кредитної політики було обґрунтоване прискоренням інфляції: у вересні вона досягла 10% річних проти очікуваних раніше 8,4%. Базова інфляція виросла до 8,8%, а банківські інфляційні очікування в жовтні піднялися до 10%. Ціни піднімалися через подорожчання палива, російські удари по виробничій та транспортній інфраструктурі, а також зростання виробничих витрат. Частка товарів і послуг, що подорожчали більш ніж на 10%, розширилася з 42% у серпні до 48% у вересні.
Три члени комітету обстоювали стримування від підвищення, посилаючись на те, що попередні кроки вже створили достатньо жорсткі умови на грошовому ринку. Вони вказали на уповільнення економічної активності, падіння роздрібних продажів та скорочення попиту на робочу силу в деяких галузях. На їхню думку, подальше посилення могло б надмірно обмежити кредитування та економічне зростання, водночас інфляційний тиск мав би ослабнути через зниження попиту.
Учасники обговорення погодилися, що у 2027 році ставка може поступово знизитися до близько 14% за умови сповільнення інфляції та стабілізації очікувань. Однак більшість членів ради припускають, що вона залишатиметься вищою від поточних прогнозів регулятора через ризики подальшого зростання цін. Нацбанк виділяє серед основних загроз нові руйнування інфраструктури, обмеження експорту внаслідок блокади портів та тривале збереження високих світових цін на енергоносії.
