Національний банк України переглянув макроекономічні прогнози на 2026–2028 роки в гіршу сторону. Згідно з оновленими оцінками, реальний ВВП України цьогоріч скоротиться на 0,4%, а цінові темпи прискорюватимуться до 12,5%. Через посилення російських ударів та закриття портів економіка у 2026 році втратить 1,9 в. п. потенційного розвитку, а зовнішньоторговельний баланс постраждає на суму $6,6 млрд. Такі висновки містяться в жовтневому Інфляційному звіті регулятора.
За оцінками НБУ, інфляція у 2026 році досягне 12,5%. Ріст цін буде підтримуватися подорожчанням енергоносіїв, зростанням витрат виробництва через пошкодження інфраструктури та розширенням державних стимулів наприкінці року. У наступні роки цінові темпи мають поступово сповільнюватися – до 7,3% у кінці 2027 року та 5% у 2028 році. Для боротьби з інфляцією НБУ протягом липня–жовтня підвищив облікову ставку з 15% до 16,5%. Подальші коригування залежатимуть від цінового тиску та економічної активності.
Прогноз економічного зростання залишається обережним. У 2027 році відновлення підтримуватимуть державні вкладення в оборонну промисловість та критичну інфраструктуру. На 2028 рік регулятор розраховує на активізацію споживання, покращення врожаїв та зростання приватних інвестицій. Посилення російських атак на виробництво та інфраструктуру разом із блокадою портів суттєво погіршили економічні перспективи. Негативний вплив цих факторів збережеться й у 2027 році.
Попри спад економічної активності, НБУ очікує збереження структурного дефіциту робочої сили через мобілізацію та міграцію. Чистий відплив населення у 2026–2027 роках становитиме близько 200 тис. осіб щороку, у 2028 році очікується повернення приблизно 100 тис. мігрантів за умови поліпшення безпекової ситуації. Дефіцит кадрів підтримуватиме зростання заробітних плат.
Дефіцит державного бюджету без урахування грантів становитиме близько 35% ВВП у 2026 році та 37% у 2027 році, у 2028 році очікується скорочення до 20% ВВП. Основним джерелом покриття дефіциту залишатиметься міжнародна фінансова допомога, включаючи оборонне фінансування в межах Ukraine Support Loan – понад $32 млрд у 2026 році та $37 млрд у 2027 році. Завдяки міжнародній підтримці міжнародні резерви НБУ на кінець 2026 та 2027 років перевищуватимуть $62 млрд, у 2028 році становитимуть близько $57 млрд.
